华西证券10月27日给予登康口腔(001328)买入评级

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　　投资建议：

　　公司持续深耕中国口腔清洁护理市场，并在抗敏感细分领域线下市场常年占据第一，市场地位和品牌心智稳固，有望随抗敏感细分领域渗透率的提升而充分享受行业发展红利；此外公司积极布局高端领域市场和发力口腔医疗与口腔美容，有望打造新的增长曲线并进一步完善口腔大健康领域布局。考虑到公司正主动调整渠道战略布局，该机构下调盈利预测，预计2025-2027 年营收分别为17.91/20.73/24.14 亿元（前值18.41/21.58/25.10亿元），2025-2027 年归母净利润分别为1.89/2.26/2.69 亿元（前值1.96/2.35/2.77 亿元），对应EPS 分别为1.10/1.32/1.56 元（前值1.14/1.36/1.61 元），对应2025 年10 月27 日收盘价38.99 元，PE 分别为36/30/26X，维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　该股最近6个月获得机构9次买入评级、7次增持评级、2次“增持”投资评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。