石大胜华股票行情2021
年度盘点：石大胜华2021年涨294.36%，跑赢大盘
截至2021年12月31日收盘，石大胜华报收于197.99元，较2020年末的50.21元（前复权价）上涨294.36%。1月13日，石大胜华盘中最低价报38.90元，股价触及全年最低点，9月17日股价最高见348.88元，最高点相较于年初最大涨幅达到594.9%。2021年度共计18次涨停收盘，6次跌停收盘。石大胜华当前最新总市值401.29亿元，在化学制品板块市值排名12/131，在两市A股市值排名423/4604。
沪深股通持股方面，截至2021年12月31日收盘，石大胜华沪深股通持股量占A股比值为0.5%。
融资融券盘点
融资融券方面，截至2021年12月30日收盘，石大胜华融资余额35.22亿元，较期初增加26.96亿元；融资余额占流通市值比例为9.15%，高于期初的8.09%。
龙虎榜盘点
龙虎榜方面，截至2021年12月31日收盘，2021年石大胜华共计10次登上龙虎榜。
大宗交易盘点
大宗交易方面，截至2021年12月31日，2021年石大胜华共计2天出现大宗交易，交易笔数共计7笔，交易金额共计7941.78万元，均为折价交易。
监管问询盘点
监管问询方面，石大胜华本年度共计收到1份监管问询函件。
研究报告盘点
个股研报方面，2021年石大胜华共计收到6家券商的12份研报，最高目标价324.88元，较最新收盘价仍有64.09%的上涨空间。
石大胜华(603026)：电解液溶剂价格持续上涨 公司业绩超预期
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：赵乃迪 日期：2022-01-10事件：公司发布2021 年年度业绩预增公告，预计报告期内实现归母净利润11.70-12.50 亿元， 较上年同期增长9.10-9.90 亿元， 同比增长350.36%-381.15%；预计报告期内实现扣非归母净利润11.64-12.44 亿元，较上年同期增长9.11-9.91 亿元，同比增长360.42%-392.06%。
新能源汽车高景气提振上游电池材料需求，产品价格上涨助力业绩高增。新能源汽车行业高景气，动力电池厂商大幅扩产助推锂电池上游材料需求，电池级溶剂价格维持高位。2021 年锂离子电池电解液主要溶剂DMC、EMC、DEC、EC 和PC 均价分别为1.27、2.37、2.27、1.39 和1.50 万元/吨，同比分别上涨32%、58%、51%、40%、42%；Q4 单季DMC、EMC、DEC、EC 和PC 均价分别为1.50、2.83、2.69、1.8、1.56 万元/吨，同比分别变动-3%、+40%、+35%、+34%、+19%，环比分别变动+23%、+24%、+12%、+38%、-3%。2021 年Q4 以来，公司继续加大电池级溶剂的布局力度。2021 年12 月，公司拟投资建设10 万吨/年EMC 项目，项目建设期2 年，同时拟投资建设精制4 万吨/年EC 的项目，预计于2022 年5 月投产。2021 年公司碳酸酯系列产品销量和销售收入比上年同期有较大增长，盈利水平同比有较大提升，业绩持续释放。公司还持续优化产品结构，在S 级碳酸酯系列产品基础上开发了SS 级系列产品，总体盈利能力处于较高水平。
碳酸酯上游原材料基本自供，全产业链布局凸显竞争优势。公司是为数不多的具备电池级溶剂全产业链布局的公司，其碳酸酯系列溶剂产品涵盖了主流的五大品种，且上游的主要原料环氧丙烷基本实现自供，公司还加大在电解液、动力电池添加剂等方向的布局力度。在2021 年内环氧丙烷行业供需趋于紧平衡的情况下，公司能够保证原材料稳定供应的同时，环氧丙烷法生产碳酸酯系列产品的成本优势进一步凸显，未来成本有望持续下降。除此之外，公司还形成了以碳酸二甲酯系列产品为主导的一体化生产体系，上下游生产环节互为原料，在减少对外部原料依赖的同时，提高生产过程、成本控制、质量优化等自主性。与此同时，公司不断加强生产装置的降本增效，真正实现全产业链配套，行业竞争力有望持续提升。
盈利预测、估值与评级：由于公司溶剂产品价格持续上行，同时基于公司良好的成本控制，公司业绩超预期。此外，叠加公司产能扩张，公司盈利能力将持续增强。故我们上调了对公司未来3 年的盈利预测，预计公司2021-2023 年归母净利润分别为11.93（上调20%）/13.19（上调15%）/14.64（上调12%）亿元，维持“买入”评级。
风险提示：新项目投产不及预期风险，全球动力电池需求提升不及预期风险。
石大胜华(603026)：Q4业绩超预期 溶剂龙头加速一体化布局
类别：公司 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：张涵 日期：2022-01-10石大胜华发布公告：预计2021年实现归母净利润11.7-12.5亿元，同比增加350%-381%，扣非归母净利润11.64-12.44亿元，同比增长360%-392%。
投资要点
Q4业绩超预期，盈利能力全面提升
预计公司Q4实现归母净利润分别为4.3-5.1亿元，同比增长112%-152%，环比增长186%-239%，单季度利润创历史新高。
公司业绩大幅增长，主要系碳酸酯系列产品销量与收入相比于去年同期有较大，盈利能力同比有较大增长，2021年前三季度毛利率达到29.63%，同比增长13.55个百分点，净利率15.94%，同比增长13.82个百分点，公司持续产品结构优化，同时碳酸酯上游主要原材料环氧丙烷趋于紧平衡，公司环氧丙烷基本自供，环氧丙烷法生产碳酸酯类系列产品竞争优势进一步显现。
产能扩张加速，一体化布局电解液及其上游材料
溶剂：1）泉州项目：公司投资建设的泉州44万吨新能源材料项目已经安装完毕，具备试生产条件；2）东营项目：公司拟投资建设10万吨/年碳酸甲乙酯装置项目，预计投资4.87亿元，计划2023年12月投产；3）武汉项目：公司全资子公司拟投资建设22万吨/年锂电材料生产研发一体化项目，项目建设地为湖北省武汉市化学工业园，总投资12.8亿元。
电解液添加剂：公司5000吨动力电池添加剂项目（一期）中二氟草酸硼酸锂、二氟磷酸锂、四氟硼酸锂调试合格，正常进行市场销售，双草酸硼酸锂、硫酸乙烯酯尚在调试中，全部达产尚需要时间。二期项目启动建设，正在进行前期筹备。公司拟投资建设1.1万吨/年添加剂项目，总投资2.8亿元，预计2023年12月份建成投产。
锂盐：公司现有2000吨六氟磷酸锂固态锂盐，3000吨二期项目正在进行前期筹备。公司持股51%的胜华新能源拟建设10万吨液态锂盐项目，预计2023年2月份建成投产。
电解液：公司拟投资建设30万吨/年电解液项目，项目预计总投资16亿元，预计2023年2月份建成投产。
布局硅碳负极、湿电子化学品，打造第二成长曲线
公司全资子公司拟投资建设2万吨硅基负极项目，预计投资7.3亿元，目前公司1000吨/年负极项目处于试生产阶段，预计2023年12月份建成投产。硅基负极项目是公司在新能源行业的业务延伸，与公司现有业务形成协同。
公司全资子公司拟投资建设5万吨/年湿电子化学品项目，预计投资2.6亿元，本项目分二期实施，第一期建设高纯双氧水5,000吨/年，高纯氨水5,000吨/年，高纯氟化氨5,000吨/年，4条5,000吨/年光刻胶辅材产线，计划2022年12月投产；第二期建设高纯氢氟酸5,000吨/年，2条5,000吨/年高纯有机试剂（包括5000吨/年乙醇胺和5000吨/年二乙二醇丁醚）产线，计划2024年8月投产，合计产能50,000吨/年。湿电子化学品项目将充分发挥公司在高纯溶剂领域的技术优势，促使公司业务向半导体领域延伸，提高产品附加值。
盈利预测
预测公司2021-2023年收入分别为69.3、85.2、102.4亿元，EPS分别为5.93、7.91、10.48元，当前股价对应PE分别为31、23、18倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示
新能源车需求不及预期；产能投放进度不及预期；上游原材料价格大幅波动风险；产品价格大幅下降的风险；大盘系统性风险。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
