000034神州数码2022年业绩怎么样,神州数码股票千股千评
神州数码(000034):信创业务全面开花 2023年有望继续快速发展类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈宝健/刘逍遥 日期:2023-05-05
国内IT 产品、技术解决方案和服务商,维持“买入”评级考虑激励费用影响,我们下调公司2023-2024 年归母净利润预测为12.21、14.58亿元(原预测为12.58、14.64 亿元),新增2025 年预测为17.48 亿元,EPS 分别为1.82、2.18、2.61 元/股,当前股价对应PE 分别15.0、12.5、10.4 倍,公司信创业务全面开花,2023 年有望继续快速发展,维持“买入”评级。
2023Q1 业绩符合预期,市场与研发投入同比增加2023Q1 公司实现营业收入271.17 亿元,同比下滑5.18%,实现归母净利润2.09亿元,同比增长11.63%,实现扣非归母净利润2.38 亿元,同比增长29.12%,业绩整体符合预期。公司销售毛利率为3.68%,同比下降0.2 个百分点。公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为1.55%、0.26%、0.26%,同比变动0.05、-0.01、0.05 个百分点,此外,公司资产减值损失同比减少较多,主要由于计提存货跌价准备减少。
2022 年扣非净利润高速增长,云与信创继续高增长2022 年全年公司实现营业收入1158.80 亿元,同比下滑5.32%,实现归母净利润10.04 亿元,同比增长303.11%,实现扣非归母净利润9.21 亿元,同比增长36.09%。
其中,云计算及数字化转型业务实现营业收入50.23 亿元,同比增长29.3%;自主品牌业务实现营业收入25.70 亿元,同比增长55.8%。
信创业务全面开花,2023 年有望继续快速发展运营商行业,公司入围中国移动、中国联通多个逾亿元基础设施部署项目;金融行业,入围建设银行、兴业银行、人保等基础设施建设项目,同时在江苏银行、山东农信、浙江农信、四川银行等区域银行也取得广泛突破;政企行业,全方位助力福建省税务和厦门市税务全电发票“金税四期”建设等项目;能源行业,入围国家电网和南方电网采购项目;教育行业,“神州鲲泰信创教育解决方案”在广州信息职业技术学校试点之后在全国各地落地实践。
风险提示:市场竞争加剧风险;供应链风险;应收账款管理风险。
神州数码(000034)跟踪点评:云业务、自主品牌高速增长 看好公司在华为昇腾产业链布局
类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:邢开允/赵宇阳 日期:2023-04-09
公司价值和发展弹性大。公司IT 分销业务国内领先,作为微软代理商+云服务商有潜力受益国内落地微软ai产品。华为鲲鹏生态一线ODM+昇腾生态二线ODM,结合分销业务客户资源,销售能力优势强劲。
利润高涨营收略降,云业务、自主品牌高速增长。1)2022 年公司营收略降,归母净利润高涨。2022 年公司实现营业首次收入1158.8 亿元,同比-5.32%;归母净利润10.04 亿元,同比+303.1%。2)2022 年公司主营的消费电子分销和企业IT 产品分销收入分别为671.53 亿元、411.21 亿元,同比-1.03% 、-16.05%。3)2022 年云服务和自主品牌业务分别实现营业收入50.23 亿元、25.7亿元,同比+29.3%、+55.8%。公司在2022 年创新发布“数云融合”战略,围绕企业数字化转型的关键要素,着力在云原生、数字原生、数云融合关键技术上架构产品和服务能力。
公司注重研发投入,加快引进研发人才。根据《数字中国建设整体布局规划》
中“2522”整体框架,抢抓企业数智化与信创国产化的历史性发展机遇,公司战略布局,坚定积极地加大研发投入,引进高技术人才,增加研发人员比例。
2022 年,公司研发投入2.91 亿元,同比+21.15%,占营业收入的0.25%,持续的加大研发投入,推动公司实现新的关键点突破。截至2022 年末,公司员工数量为 5279 人,其中研发人员数量为791 名,相比2021 年593 人增加33.39%,研发人员数量占比达到14.98% 。
投资建议:我们预测公司2023 年-2025 年营收为1252.03、1346.37、1435.64亿元,归母净利润为12.79、15.13、17.41 亿元,对应EPS 分别为1.91、2.26、2.60 元,看好公司在华为昇腾产业链布局,维持“买入”评级。
风险提示:新产品研发及推广不及预期;云产品获客不及预期;客户预算发生变化。
说明,文章数据引用权威财经媒体,比如东方财富网,新浪财经等。