股票市场是市场经济的高级组织形态,是生产力发展的必然产物。
宏观经济的运行状况决定股市的基本走势。
宏观经济是从下面几个方面决定股票市场的基本走势的。
1．与宏观经济走势相关的货币供应状况影响股市 当宏观经济运行良好时,货币供应适度宽松,股市资金相对宽裕,股市需求就会增加,交投随之活跃,股价就呈上升态势。
2．上市公司的经济效益直接受宏观经济形势的制约 当宏观经济状况良好时,社会投资多、消费高、出口需求旺盛,企业销售增加、效益上升,公司价值提高,其股价必然上涨。
3．宏观经济本身的影响 在宏观经济向好的情况下,经济发展景气,就业面扩大,员工收入增加,对金融资产需求也会相应的增加；投资者人数增多,股市人气兴旺,就会呈现强势特征。反之,投资人数就会减少,股市人气就会衰弱,就会呈现弱势特征。
4．宏观经济通过外来投资对股票市场产生影响 国内宏观经济形势向好,市场需求旺盛,外来投资就会增加,其中一部分外来资金将通过各种形式介入股市、参与投资。
也就是说,宏观经济发展良好,股市绝不可能长期低迷；宏观经济发展不佳,股市也绝不可能持续上涨。
分析宏观经济指标判断股市走势
宏观经济指标关键词：政府发布的经济指标、通货膨胀、利率、房地产
股市的走势和政策导向是两个反向的制动机制。一般来说,股票的走势要快于经济对市场的影响,也就是说股市会提前作出反应。相反,政策导向要落后于市场走势,市场走势有一个向前的惯性,但终究要与政策的导向相一致。基于这些特点,在分析与判断大势时须从几个侧面综合考虑,才能得出正确的结论。
在多头市场,股价走势非常强悍,升势凌厉,一般都有持续而全面的涨升,并且会一底高于一底,一峰高于一峰。此时散户积极买进股票,大多有丰厚的回报。但是空头市场的情况与此相反,股价会一波比一波低,以雪崩之势,倾泻而下,使人难以招架,如果此前散户没有掌握必要的宏观信息、及时撤退,则必然被套牢,亏损累累。许多人在多头市场赚得盆满钵满,却在空头市场里遭遇灰飞烟灭。
但是多头市场与空头市场没有明确的标志,也没有明显的界限,多头市场的末期往往就是空头市场的初期,而空头市场的末期往往又是多头市场的初期。作为散户,进入股市的目的就是赚钱,如果是从空头市场转入多头市场,纵使踏空,也没有什么损失；而从多头市场转入空头市场,刚刚还沉浸在股市暴涨的兴奋和狂热之中的散户,则会被推进一个深不可测的冰窟,不割肉就被套牢。由此说明,作为散户投资者,一个非常重要的功力就是准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。
股市里没有绝对的公式定律,只有消息可听,只有规律可循。对于空头市场的判断,根据投资专家的研究分析,有下列征兆可供参考：
1．经济指标。散户可以根据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气政策信号,分析经济成长是否趋于衰退。如政府有关部门发布的经济成长预测、工业生产月增率、失业率等指标。倘若经济呈现衰退迹象,股市便缺乏实际支撑,纵有所谓“资金行情”,亦难望持久。
2．通货膨胀。通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升,经营成本升高,同时也使多数低收入者与固定收入者的购买力降低,间接影响企业获利。在通货膨胀初期,股市会有一段时间的疯长,企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势,可保赢利不衰,甚至超过正常的时候,同时,通货膨胀又使得货币供应量增多,能刺激生产,增加公司利润,从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力,于是股价将上涨。但这种势头毕竟为时甚短,一旦通胀恶化,股市必然陷入空头走势。
3．利率。如果通货膨胀持续,政府为安定民生、阻遏金融投机,必然采取紧缩金融措施,迫使利率上升。利率上升,企业经营成本上扬,获利能力相对削弱,对股市有不利影响,也可能使股市趋向空头走势。
4．房地产。通常来说,房地产景气与股市盛衰几近同步运行,也就是说：若是房地产景气活络,股市亦必活络；反之,若房地产景气呈现衰退,则股市亦难保繁荣,也要进入空头市场。
5．政治局面。繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会作为支撑,倘若政局动荡不安,经济发展必受影响,社会混乱,则降低企业投资意愿,股市转入空头市场亦属必然。
6．股市动态,具体说即是否出现非理性的暴涨。股市一旦出现非理性的暴涨,必有几个特点：一是多数股票市盈率偏高,与上市公司实际获利能力显然不相称；二是小盘股、投机股股价连续飙升；三是价涨量缩,甚至呈现无量上涨；四是股市里人潮汹涌,充满乐观气氛,显示股市过热；五是各项技术分析指标显示股市严重超买。
检讨过去每次股市崩盘,莫不经历此一非理性暴涨阶段。如1929年以及1987年9月纽约华尔街股市两次崩盘,1973年香港股市崩盘,以及台湾地区1974年、1985年、1987年几次股市转入熊市皆不例外。沪深股市1993年、1997年和2001年的三次股市大跌,也都是发生在股市暴涨之后。
股市从多头市场转入空头市场会有多种迹象,散户要注意以上所说的各种指标,根据这些指标的变动来判断股市的走向。
提示：
1．市场走势有一个向前的惯性,但终究要与政策的导向相一致。
2．散户要想不亏本就要能准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。
3．经济衰退,股市会由多头市场转入空头市场。
4．进出口贸易大幅萎缩,股市会由多头市场转入空头市场。
5．通货膨胀日益恶化,股市会由多头市场转入空头市场。
6．利率走高,股市会由多头市场转入空头市场。
7．房地产景气衰退,股市会由多头市场转入空头市场。
8．股市非理性暴涨,股市会由多头市场转入空头市场。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
