星帅尔筹划发行可转债 拟投建2GW高发电量太阳能光伏组件项目
星帅尔公告，公司正在筹划向不特定对象公开发行可转换公司债券事项。根据公司在光伏领域的布局规划和订单情况，公司拟向不特定对象公开发行可转换公司债券以及公司自有资金、银行融资等方式拟投资建设2GW高发电量太阳能光伏组件项目。若星帅尔此次筹划的重大事项顺利实施，将使得公司光伏组件业务在原有1.5GW产能上再度加码，总产能达到3.5GW.如按照2020年全国光伏组件企业出货量排名，这一数据将排进全国前十。
星帅尔2021年涨65.58%
截至2021年12月31日收盘，星帅尔报收于24.40元，较2020年末的14.74元（前复权价）上涨65.58%。1月26日，星帅尔盘中最低价报14.02元，股价触及全年最低点，11月24日股价最高见29.61元，最高点相较于年初最大涨幅达到100.93%。2021年度共计3次涨停收盘，无收盘跌停情况。星帅尔当前最新总市值49.66亿元，在家电行业板块市值排名49/85，在两市A股市值排名2806/4604。星帅尔(002860)：拟筹划发行可转债 2GW光伏组件加速投建
类别：公司 机构：信达证券股份有限公司 研究员：罗岸阳 日期：2022-03-17事件：2022年3 月16 日，公司发布关于筹划重大事项的提示性公告，拟向不特定对象公开发行可转换公司债券以及公司自有资金、银行融资等方式拟投资建设2GW 高发电量太阳能光伏组件项目。
点评：
募资2GW 高发电量组件项目，大幅扩容现有产能。公司子公司富乐新能源光伏组件扩产一期项目“年产1GW 光伏组件项目”已于今年1 月顺利建成并投产，富乐总产能将逐步爬坡至1.5GW/年。此次发行可转债募资投建2GW 高发电量组件项目符合公司投资计划及业务规划。根据早前《投资协议书》披露，预计本次项目固定资产投资约为2 亿元人民币。如若事项顺利推进，我们预计二期项目“年产2GW 高发电量光伏组件项目”最早将在今年年底建成，于明年上半年完成投产。届时，公司总产能将达到3.5GW/年，大幅扩容现有产能，一方面公司营收规模将显著增加，另一方面，在生产规模扩大之后，规模效应将降低生产成本，公司光伏组件业务净利润有望明显提升。
公司在手订单充足，第二主线发展腾飞在即。富乐新能源目前光伏组件订单十分充足，内销端，除了早前与泰恒新能源签订合作协议，约定泰恒新能源向富乐新能源采购不少于5GW 的太阳能组件之外，近日还与安徽大恒建立了供货关系。出口端，随着海运局势有所缓和，公司国外出口订单逐渐增多。同时据公司披露，包括东磁、顺风、晶科在内的其他潜在优质客户也已完成对富乐新能源的验厂工作，公司在光伏板块竞争力与知名度不断提升。未来，公司不排除向组件上下游例如电站、电池片、材料等领域进行布局，拓展新能源业务版图，为公司长期可持续发展打造第二主线。
盈利预测与投资评级：公司坚持“一体两翼”发展战略，在主业家电制冷零部件稳步发展的同时积极布局光伏新能源业务，持续践行工业化转型道路，打造营收及业绩第二增长点。我们预计公司21-23 年营业收入分别为14.64/32.92/50.56 亿元，分别同比+57.9%/+124.9%/+53.6%；归母净利润1.52/2.05/2.66 亿元，分别同比+41.1%/+34.7%/+29.6%,对应PE 为24.80/18.38/14.18 倍。维持“买入”评级。
风险因素：原材料价格持续上涨，下游白电行业需求不及预期、光伏产业政策变化、国内外订单获取不及预期、公司盈利能力不及预期等。
说明，文章数据引用权威财经媒体，比如东方财富网，新浪财经等。
